Właściwość, że portfel wybór może być podzielona na dwóch niezależnych zadaniach: (1) określenie optymalny portfel ryzykowne, której to problemem czysto matematyczne i (2 personalny wybór najlepszych asortymentu optymalny portfel ryzykowne i wolne od ryzyka aktywów, który zależy od danej osoby o stopień niechęć do podejmowania ryzyka.