Proprietatea ca alegerea portofoliului poate fi împărţită în două sarcini independente: (1) Determinarea portofoliului riscant optim, care este o problemă pur matematică, şi (2) alegerea personală a celui mai bun mix al portofoliului riscant optime şi de risc a activelor libere, care depinde de o diplomă de persoane de a aversiunii faţă de risc.