ช่วงเวลาระหว่างจุดต่ำหรือจุดสูงล่าสุดสองตัวของ S&P 500 แสดงประสิทธิภาพของกองทุนสุทธิทางตลาดทั้งขึ้นและลง วงจรตลาดจะสมบูรณ์เมื่อ S&P ต่ำกว่าจุดสูงสุด 15% หรือ เหนือกว่าจุดต่ำสุด 15% (สิ้นสุดตลาดขาลง)